Agencias/Ciudad de México.- Citi Global Wealth Investments (CGWI) publicó su informe Wealth Outlook 2023 (Perspectivas), titulado Hoja de ruta hacia la recuperación: Carteras para anticiparse a las oportunidades. Publicado dos veces al año, el informe sobre perspectivas describe en profundidad un panorama de la economía mundial y los mercados financieros para el año que viene y el futuro. El título de la última edición refleja la trayectoria del inversor que prevé CGWI y los pasos que los inversores deberían considerar para diversificar sus carteras.
En 2023, CGWI considera que el crecimiento económico mundial anual será el más débil de los últimos cuarenta años, al margen de la crisis financiera mundial y las cuarentenas por el COVID. Es probable que el año que viene ocurra lo siguiente:
- Una recesión poco profunda en EE.UU. y peor en otros lugares como la Eurozona.
- Una recuperación del crecimiento chino, por el contrario, a medida que se relajen las restricciones pandémicas
- La inflación en EE.UU. seguirá disminuyendo y terminará 2023 en torno al 3.5%.
- La Reserva Federal de EE.UU. empezará a recortar las tasas de interés en el segundo semestre del año
- Una caída del 10% de los beneficios mundiales por acción
Al igual que la agitación de los mercados mundiales en 2022 reflejó estas condiciones previstas para el año siguiente, es probable que los inversores empiecen a centrarse en la recuperación de 2024 durante 2023. Con el actual mercado bajista de renta variable probablemente incompleto, CGWI pone un pie en el año que viene con una posición defensiva, la cual espera pivotar a medida que avance el año.
“Históricamente, el mercado bursátil estadounidense nunca ha tocado fondo antes de que comenzara la recesión asociada, por eso, consideramos que el alza reciente de la renta variable es un rebote en un mercado bajista”, afirmó David Bailin, director de inversiones y responsable de Citi Global Wealth Investments. “En un año como 2022, tal vez parezca tentador quedarse demasiado líquido, pero la clara lección de la historia es que esto casi siempre lleva a perder oportunidades cuando los mercados comienzan a recuperarse. Para 2023, reiteramos la sabiduría fundamental de mantener las carteras totalmente invertidas, anticipándose a las oportunidades previstas”.
CGWI considera que podría haber una secuencia probable de oportunidades:
- Renta fija estadounidense a corto plazo con grado de inversión en un entorno actual de tasas de interés más altas
- Acciones defensivas, como las que pagan dividendos resistentes, ya que el mercado bajista por ahora continúa
- Las acciones de crecimiento no cíclicas tocarán fondo antes que las cíclicas, una vez que la Reserva Federal comience a recortar las tasas
- Un punto de entrada posterior en valores de renta variable más cíclicos
- “Valor profundo” en determinadas activos y divisas no estadounidenses una vez que el dólar toque techo
- Ciertas estrategias alternativas para posicionarse ante oportunidades de crisis y de otro tipo, tras la recesión
“Las caídas abruptas registradas en muchas clases de activos en 2022 han hecho que las valoraciones a largo plazo sean más atractivas”, aseguró Steven Wieting, director de Estrategia de inversiones y economista en jefe de Citi Global Wealth Investments. “Por primera vez en varios años, por ejemplo, vemos que hay auténtico valor de cartera en la renta fija. Los bonos del Tesoro de EE.UU. de corta duración presentan una alternativa atractiva a la tenencia de efectivo”.
CGWI también actualizó sus fundamentos sobre las “tendencias imparables”, los potentes fenómenos plurianuales que siguen remodelando los negocios y la vida cotidiana, así como las carteras. Entre ellas figuran la digitalización, el envejecimiento de la población, la rivalidad entre EE.UU. y China y la transición hacia fuentes de energía limpias y seguras. El CGWI destaca diversas formas de buscar exposición a estas fuerzas transformadoras en las carteras.
