Agencias/Ciudad de México.- Los proveedores de Petróleos Mexicanos (Pemex) se están viendo afectados por fuertes pérdidas después de que el gigante petrolero estatal emprendiera un canje de deuda no solicitado en lugar de pagar sus obligaciones vencidas con efectivo.
Las pérdidas se están acumulando para las empresas que se vieron obligadas a aceptar nuevos bonos, en lugar de pagos en efectivo, como parte del refinanciamiento de la deuda comercial de Pemex por 2 mil millones de dólares a principios de junio.
El productor de petróleo emitió bonos para hacer frente a miles de millones de dólares en deudas acumuladas con sus proveedores y proveedores de servicios en el extranjero, ya que no genera suficiente efectivo para pagarlos en medio de una fuerte carga fiscal y una producción en declive.
Pero la medida ha dejado a aquellos a los que debía- por ejemplo, empresas que dan servicio a plataformas petroleras o brindan mantenimiento a plataformas en alta mar- compitiendo para monetizar esta deuda no deseada lo más rápido posible, incluso con un descuento.
Aproximadamente un mes después del acuerdo, Citigroup Global Markets Inc. ayudó a estas empresas a deshacerse de unos 288 millones de dólares de los valores a 87 centavos por dólar, según personas familiarizadas con el asunto que pidieron no ser nombradas porque la información no es pública y datos recopilados por Bloomberg.
Los pagarés se valoraron a la par al momento del canje y las pérdidas netas para estas empresas ascendieron a cerca de un 4 por ciento si se tienen en cuenta los intereses devengados en el período, dijo una de las personas.
Pemex “necesita fuentes adicionales de liquidez para hacer frente a las obligaciones con los proveedores”, dijo Edgar Cruz, estratega de BBVA en Ciudad de México. “En ese sentido, la empresa podría volver al mercado para continuar con esta gestión de pasivos: pagar obligaciones a corto plazo con deuda a largo plazo”.
Los proveedores que no vendieron sus participaciones en el mercado secundario aún poseen alrededor de 200 millones de dólares de los bonos de 2029, según personas familiarizadas con el acuerdo. Estas empresas podrán vender cuando finalicen sus períodos de bloqueo, ya sea a fines de julio o hacia fines de septiembre, dijeron las personas.
Las notas de Pemex a 2029 se negociaron a alrededor de 89 centavos por dólar el martes, según datos de Trace.
La desafortunada venta de deuda de Pemex provocó descontento entre docenas de proveedores y asustó a los inversionistas en bonos, quienes fueron tomados por sorpresa con el acuerdo.
Los administradores de fondos no esperaban que la firma vendiera nuevos bonos en un momento de poco apetito por el crédito de los mercados emergentes, especialmente cuando surgieron dudas sobre la lucha de Pemex para cumplir con sus obligaciones a pesar de los altos precios del petróleo.
A principios del mes pasado, Citigroup vendió mil 500 millones de dólares en notas a 97.6 centavos por dólar, un descuento que ya había molestado a los proveedores que intentaban recuperar su dinero.
La perforadora estatal de México tenía la deuda más alta de cualquier compañía petrolera importante en el mundo con 108.1 mil millones de dólares a fines de marzo.
Pero debido a que el Presidente Andrés Manuel López Obrador reiteró su apoyo a la firma, las notas se clasificaron como las favoritas de los inversionistas, ya que pagan cupones más altos que sus contrapartes soberanas, que generalmente tienen un perfil de riesgo similar.
Pero la prima de riesgo que paga Pemex sobre los bonos del gobierno ha aumentado desde principios de junio, ya que las caídas en el precio de las notas de la compañía superaron a las de las notas soberanas.
El diferencial de rendimiento entre las notas con vencimiento en 2032 subió hasta 200 puntos básicos a un récord de 6.2 puntos porcentuales. Una venta masiva de bonos de mercados emergentes en medio de preocupaciones sobre una desaceleración económica mundial también ha contribuido a bajar los precios de los bonos.
“Pemex tiene una liquidez débil y depende en gran medida del apoyo del gobierno”, escribió Nymia Almeida, analista de Moody’s Investors Service, en un comunicado la semana pasada que acompañó a una rebaja de un escalón para la compañía.
“Además, Moody’s estima que Pemex tendrá un flujo de efectivo libre negativo sustancial en los próximos 12 a 18 meses, impulsado por una generación de efectivo operativo insuficiente para pagar los gastos de intereses, impuestos y gastos de capital”, agregó Almeida.
Con 61 mil votos en favor, los trabajadores petroleros legitimaron el Contrato Colectivo de Trabajo que tienen con Pemex.
Según información del Centro Federal de Conciliación y Registro Laboral (CFCRL), el 18 de julio unos 64 mil 317 trabajadores acudieron a las urnas a ejercer su voto personal, libre, secreto y directo para ratificar el contrato.
Estaban convocados 78 mil 78 trabajadores con derecho a voto, de éstos hubo una participación del 82 por ciento. De ellos solo 3 mil 88 votaron en contra y se registraron 202 votos nulos.
