Agencias, Ciudad de México.- Arcos Dorados Holdings, el mayor operador de restaurantes McDonald’s del mundo, tiene previsto realizar su primera oferta de bonos vinculados a sus objetivos de sostenibilidad.
Los bonos sénior no garantizadas estarán vinculados a la reducción de un 36% de las emisiones de gases de efecto invernadero en los restaurantes y oficinas y de un 31% en la cadena de suministro para 2030, según un comunicado emitido el lunes. Los bonos serán emitidos por la filial Arcos Dorados BV, informó la empresa con sede en Buenos Aires.
Moody’s Investors Service asignó una calificación Ba2 a los bonos de siete a diez años. Los ingresos se destinarán a financiar una oferta de compra en efectivo de unos 351 millones de dólares de bonos de Arcos Dorados al 6,625% con vencimiento en 2023 y de sus bonos al 5,875% con vencimiento en 2027, así como a fines corporativos generales.
Arcos Dorados anunció la recompra de deuda por separado el lunes. La compañía no especificó el monto que planea recaudar en la nueva oferta de deuda.
Los bonos vinculados a la sostenibilidad, o BVS, son cada vez más populares porque pueden ser utilizados por un grupo más amplio de prestatarios, incluidos los que no tienen grandes proyectos ambientales, lo que les permite aprovechar una creciente industria de fondos éticos y obtener costos de endeudamiento más baratos. Las ventas mundiales ascendieron a un récord de 110,000 millones de dólares en 2021, según datos recopilados por Bloomberg. Barclays Plc estima que las ventas de BVS alcanzarán los 235,000 millones de dólares a fin de año.
Los BVS se pueden utilizar para fines corporativos generales, siempre que los emisores se comprometan a cumplir con ciertos criterios sociales o ambientales, como reducir emisiones de carbono en toda la empresa.
Arcos Dorados, que se describe a sí misma como la mayor franquicia independiente de McDonald’s, está enfocada en encontrar formas de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, incluyendo planes para reemplazar su flota de vehículos con vehículos híbridos o eléctricos y la creación de programas más estrictos para sus distribuidores, según su marco de financiación vinculado a la sostenibilidad publicado este mes.
El franquiciado tiene un puntaje de impacto crediticio ASG (ambiental, social y de gobernanza corporativa) moderadamente negativo de Moody’s, lo que refleja la evaluación de la agencia calificadora de deuda de que se considera que los atributos ASG tienen un impacto limitado en la calificación actual, “con un mayor potencial de impacto negativo futuro”, dijo Moody’s en un comunicado.
Bonos ligados al medioambiente y la sostenibilidad
Estos títulos ligados a la sostenibilidad (BVS) tienen una popularidad que va en aumento ya que los pueden utilizar grupos más amplios de inversores, hasta los que no tienen grandes planes ambientales a futuro, algo que les da la posibilidad de aprovechar una industria en alza de fondos éticos y lograr costos de deuda más económicos.
Es decir, sin ningún plan ambiental, una compañía puede beneficiarse de la tendencia global de la sostenibilidad.
Las ventas en todo el mundo aumentaron hasta un récord de 110 mil millones de dólares el año pasado, según registró Bloomberg.
La compañía británica de servicios financieros Barclays, por caso, cree qué las ventas de bonos vinculados a la sostenibilidad llegarán a los 235 mil millones de dólares a fines de 2022.
Los bonos vinculados a la sostenibilidad pueden ser utilizados para metas corporativas generales, si es que los emisores se aseguran de cumplir con los objetivos sociales o ambientales, como disminuir las emisiones de carbono en toda la compañía.
La mayor franquicia de McDonald’s, Arcos Dorados, se centró en descubrir nuevas maneras de disminuir las emisiones de gases de efecto invernadero, abarcando proyectos para sustituir su flota de automóviles por coches híbridos o completamente electrificados y la creación de planes más rigurosos para sus distribuidores, según los datos de financiación relacionados a la sostenibilidad que publicaron en abril.
Arcos Dorados tiene una calificación crediticia ambiental, social y de gobierno corporativo (ASG) ligeramente negativa de Moody’s Investors Service, lo que demuestra el análisis del negocio de calificación crediticia de bonos de que se estima que las características ASG tienen un impacto con más limitaciones en la puntuación actual
En la calificación de Moody’s se habla de “con un gran potencial de impacto negativo en el futuro”, señalaron desde la agencia a través de un comunicado a comienzos de esta semana.
$ARCO @ 7.76 (-2.02%) : Arcos Dorados prices 6.125% sustainability-linked senior notes due 2029 https://t.co/cphRurkVZA pic.twitter.com/UWhe5A28Rk
— Godly (@mehabecapital) April 22, 2022
Cuando Bill Gates vendió sus acciones de Arcos Dorados
A finales de 2020, Arcos Dorados tomó notoriedad cuando se conoció que el holding de inversiones de Bill Gates liquidó las posiciones que tenía en la franquicia de McDonald’s, dejando una compra que había hecho cinco años antes.
Cascade Investment, la firma de inversiones de uno de los fundadores de Microsoft y uno de los hombres más ricos del mundo, vendió los papeles de Arcos Dorados Holdings Inc cuando llegó a tener el 7,1 por ciento del total.
La fundación a beneficio de Bill Gates, que había llegado a tener el 2,5 por ciento de las acciones de Arcos Dorados, también las comercializó en el mercado.
La explicación había que buscarla unos días antes, cuando en septiembre de 2020 Arcos Dorados reportó un retroceso del 61 por ciento en su facturación producto de los confinamientos relacionados con la pandemia de coronavirus.
Tanto Cascade Investment como Bill & Melinda Gates Foundation invirtieron en el operador de los puntos de venta de McDonald’s en América Latina y el Caribe a comienzos de 2014.
Desde 2014 hasta 2020, las acciones en la empresa que tiene sede oficial en la capital de Uruguay, Montevideo, se precipitaron un 50 por ciento.
Nada hacía pensar que Gates iba a vender. Hay que recordar que tiene experiencia en buenos negocios y era cuestión de esperar a que pasara la pandemia.
Gates transformó los beneficios de Microsoft en un megaimperio de activos cotizados por medio de Cascade Investment, donde tiene inversiones en tecnología, la industria ferroviaria, compañías agrícolas y constructoras en todo el globo.
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— PetterTrade (@PetterTrade) April 22, 2022
