Agencias/Ciudad de México.- Al igual que todos los disturbios que sacuden al mundo, las grandes oscilaciones que afectan a Wall Street pueden parecer muy alejadas de la normalidad. Pero, al menos en lo que respecta a la inversión, todo esto es típico.
Los movimientos bruscos en el mercado de valores de Estados Unidos, como la reciente caída del 6% en solo un par de semanas, ocurren con regularidad. Aceptarlos es el precio que los inversores deben pagar por los mayores rendimientos que las acciones pueden ofrecer en comparación con otras inversiones a largo plazo.
Sin duda ha tenido dificultades. El principal indicador del mercado de valores, el S&P 500, ha estado cayendo desde que alcanzó un máximo histórico el mes pasado, en gran parte debido a las preocupaciones sobre los aranceles ordenados por el presidente Donald Trump y las señales de que la economía de Estados Unidos está funcionando con menos fuerza de lo que los economistas esperaban.
Cualquier tipo de incertidumbre en torno a la economía hará que Wall Street se detenga. Estos aranceles han tenido un efecto particularmente perturbador porque nadie sabe cuánto tiempo los mantendrá Trump. Cuando las preocupaciones son altas, las acciones caen drásticamente. Cuando Wall Street vuelve a pensar que Trump está utilizando los aranceles solo como una táctica de negociación, las acciones se recuperan, como ocurrió el miércoles.
Sí. El S&P 500 ha tenido caídas más grandes que esta reciente, del 10% o más, cada año aproximadamente. A menudo, los expertos las ven como una depuración del optimismo que de otro modo podría desbordarse, elevando demasiado el precio de las acciones.
Antes de este reciente tropiezo, muchos críticos ya decían que el mercado de valores de Estados Unidos estaba demasiado caro después de que los precios subieran más rápido que las ganancias corporativas. También señalaron cómo solo un puñado de empresas estaba impulsando gran parte de los rendimientos del mercado. Solo siete grandes empresas tecnológicas representaron más de la mitad del rendimiento total del S&P 500 el año pasado, según S&P Dow Jones Indices.
Cada vez que un inversor ve que está perdiendo dinero, se siente mal. Esta reciente caída se siente particularmente inquietante debido a lo increíblemente tranquilo que había estado el mercado anteriormente. El S&P 500 viene de un segundo año consecutivo en el que subió más del 20%, la primera vez que esto sucede desde que los pantalones holgados estaban de moda antes del milenio.
Vender puede ofrecer una sensación de alivio. Pero también asegura pérdidas y evita la posibilidad de recuperar el dinero con el tiempo. Históricamente, el S&P 500 se ha recupera do de cada una de sus caídas para eventualmente hacer que los inversores recuperen su inversión. Eso incluye después de crisis económica mundial, el colapso de las punto com y el desplome por el COVID-19 en 2020.
Algunas recuperaciones tardan más que otras, pero los expertos a menudo recomiendan no invertir dinero en acciones que no se pueda permitir perder durante varios años, hasta diez.
“Los datos han mostrado, históricamente, que nadie puede predecir el mercado”, dijo Odysseas papadimitriou, CEO de WalletHub. “Nadie puede averiguar consistentemente el mejor momento para comprar y vender”.
Dicho de otra manera: “Sigue adelante”, sugiere Chris Fasciano, vicepresidente de gestión de inversiones e investigación, y estratega jefe de mercado en Commonwealth Financial Network.
A pesar de que el mercado de valores de Estados Unidos ha caído, algunos sectores fuera de los Siete Magníficos han tenido un rendimiento mucho mejor, dijo Fasciano. También lo han hecho las acciones fuera de Estados Unidos.
Todo esto podría ser un recordatorio de que los inversores a menudo obtienen mejores resultados cuando tienen un conjunto variado de inversiones en lugar de apostar todo en solo unas pocas. Y los inversores pueden no estar tan diversificados como pensaban después de años de dominio absoluto de los Siete Magníficos sobre el mercado de valores de Estados Unidos y de Wall Street sobre los mercados globales.
“Ahora es el momento de revisar algunos de los viejos y probados principios de la construcción de carteras, como la diversificación”, explicó Fasciano.
La proliferación de plataformas de trading en línea y la facilidad de los teléfonos inteligentes han ayudado a crear una nueva generación de inversores que pueden no estar acostumbrados a tal volatilidad.
Pero la buena noticia es que los inversores más jóvenes a menudo tienen el regalo del tiempo. Con décadas por delante hasta la jubilación, pueden permitirse surfear las olas y dejar que sus carteras de acciones se recuperen, con suerte, antes de que se acumulen y eventualmente crezcan aún más.
“Recomendaríamos a los inversores más jóvenes que no se preocupen por esto en absoluto”, dijo Phil Battin, CEO de Ambassador Wealth Management. “Es solo ruido de fondo. Si tienes de 30 a 50 años hasta que necesites el dinero, la economía ha sobrevivido a guerras mundiales, embargos de petróleo, asesinatos presidenciales, el Y2K y una pandemia. También sobrevivirá a los aranceles de Trump”.
Esto es un poco más complicado. “En teoría, parte del atractivo de las criptomonedas es que se supone que son una inversión de cobertura que no está correlacionada con el mercado de valores o la economía de moneda fiduciaria”, dijo Sam Taube, escritor principal de inversiones para NerdWallet.
Pero en realidad, al menos recientemente, las criptomonedas a menudo han bajado de precio cuando las acciones han caído, en lugar de ofrecer esa protección esperada durante las ventas en Wall Street. “Por lo tanto, los inversores jóvenes pueden necesitar repensar la idea de que el valor de las criptomonedas es completamente independiente del mercado de valores y de la economía en general”, dijo Taube.
Los inversores mayores tienen menos tiempo que los más jóvenes para permitir que sus inversiones se recuperen. Pero incluso en la jubilación, algunas personas necesitarán que sus inversiones duren 30 años o más, indicó Niladri “Neel” Mukherjee, director de inversiones de TIAA Wealth Management.
Las personas que ya se han jubilado pueden querer reducir el gasto y los retiros después de caídas bruscas del mercado, porque retiros más grandes eliminarán más capacidad de acumulación potencial en el futuro. Pero incluso los jubilados, al menos en la primera parte de la jubilación, aún deberían estar invertidos en acciones para prepararse para la posibilidad de décadas de gastos por delante.
“Es posible que desees desacelerar eso y volver a aumentarlo una vez que el mercado se recupere”, dijo Mukherjee, “pero todo se reduce a tener esa conversación con tu asesor y tu gestor de cartera”.
Nadie lo sabe, y no dejes que nadie te diga lo contrario de cuánto tiempo durará esto.
Todos estos movimientos mantienen viva la esperanza de que Trump pueda estar utilizando los aranceles sólo como una herramienta de negociación en lugar de como una política permanente y que, en última instancia, podría evitar una guerra comercial que desgaste las economías y eleve la inflación.
Sin embargo, Trump sigue adelante con los planes de otros aranceles programados que entrarán en vigor el 2 de abril del 2025. Y la creciente acumulación de movimientos vertiginosos sobre los aranceles sólo aumenta la incertidumbre. Apenas Trump dijo que no había “espacio” para negociaciones que pudieran reducir los aranceles sobre México y Canadá, que entraron en vigor el martes.
“Estas exenciones no hacen mucho para resolver el ambiente general de incertidumbre”, comentó Yung-Yu Ma, director de inversiones de BMO Wealth Management. “Las empresas seguirán siendo cautelosas en el entorno actual hasta que gran parte del panorama arancelario esté claro”.
Las empresas estadounidenses ya están diciendo que enfrentan “caos” debido a toda la incertidumbre que proviene de Washington, mientras que los hogares estadounidenses se preparan para una mayor inflación debido a los aranceles, lo que está minando su confianza.
Y para empeorar las cosas para el mercado de valores de Estados Unidos, algunas de sus mayores estrellas están viendo cómo se apaga su brillo.
Las empresas de semiconductores y sus proveedores fueron pesos pesados, después de haber alcanzado alturas asombrosas debido a la locura en torno a la tecnología de inteligencia artificial.
Marvell Technology perdió casi una quinta parte de su valor y cayó un 19.8% a pesar de que reportó resultados para el último trimestre que superaron ligeramente las previsiones de los analistas. También dijo que espera un crecimiento de ingresos en el trimestre actual de más del 60% en comparación con el año anterior, más o menos.
Pero eso no fue suficiente para los inversores, que se han acostumbrado a que las empresas relacionadas con la IA superen las expectativas.
El símbolo del auge de la IA, Nvidia, cayó un 5.7%, mientras que Broadcom perdió un 6.3% antes de la publicación de su informe de ganancias. Fueron dos de los pesos pesados en el S&P 500.
En el mercado de bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió ligeramente a un 4.29%, respecto al 4.28% que registró en la víspera.
La bolsa de Nueva York abrió este lunes con una fuerte baja, marcada por un ambiente de cautela entre los inversionistas. La publicación del índice de inflación, prevista para el miércoles, genera incertidumbre sobre las futuras decisiones de la Reserva Federal, mientras que la creciente preocupación por la guerra comercial iniciada por Washington con sus principales socios internacionales agrega presión a un clima económico ya volátil.
En este contexto, Wall Street experimentó su peor semana bursátil desde las elecciones presidenciales de noviembre pasado, mientras que una serie de datos económicos negativos continuó el viernes. Las cifras mensuales mostraron que el mercado laboral creó menos empleos de lo esperado en febrero, el primer informe de nóminas bajo las políticas de Trump.
Además, los índices de confianza de los consumidores estadounidenses en la economía cayeron, mientras los compradores, ya desalentados por años de inflación, se cuestionan si los aranceles incrementarán los precios de los productos que adquieren.
Entre los principales perdedores del día se encuentra Tesla, la pionera de los autos eléctricos fundada por el cercano asesor de Trump, Elon Musk, que experimentó una caída superior al 8% en Wall Street el lunes, debido a ventas débiles y a la caída generalizada de los valores tecnológicos.
